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拙著《新资本论》(中信出版社,2014年)曾经对全球金融资本主义时代金融危机频繁爆发的内在规律做了深入研究。拜读达利欧的《债务危机》,仍然给我以重要启发。概而言之,要点有六。第一,内在规律。债务危机的起源和演变具有内在规律。达利欧将债务危机划分为7个阶段:早期、泡沫、顶部、萧条、和谐的去杠杆化、“推绳子”、正常化。更简洁的划分可以是4个阶段:泡沫形成、泡沫破灭、萧条和衰退、趋于正常。金德尔伯格的名著《疯狂、惊恐和崩溃》将金融危机分为5个阶段。各种划分大同小异,内在规律完全一致。债务危机的每个阶段皆有非常显著的特征性事实,皆能以精确数量指标来计算和衡量。《债务危机》的重要贡献就是以大量事实和案例描述了危机每个阶段的显著特点。

责任编辑:马秋菊 SF186个税改革后,拿到手的钱变少了?这“锅”社保不背近日,朋友圈广泛流传着一张降税前后到手工资对比表显示,降税后到手工资反而比降税前少了。该对比表显示,以5000元月薪为例,降税前,个人需缴纳个税45元,社保扣费按照最低工资1800元扣除,个人缴纳社保330元,最终个人到手工资4625元;降税后,缴纳个税降为0元,然而社保必须按照实际工资缴纳,个人需要缴费920元,到手工资仅剩4080元。

国家企业信用信息系统显示,联通支付成立于2011年4月11日,法定代表人为孔繁华,注册资本2.5亿元,由中国联合网络通信有限公司全资控股。翼支付成立于2011年3月3日,法定代表人为陈忠岳,注册资本5亿元,由中国电信股份有限公司全资控股。《每日经济新闻》记者查阅支付牌照发现,联通支付和翼支付被许可的支付业务类型范围都是互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、预付卡发行与受理(仅限线上实名支付账户充值)、银行卡收单。中移商务与联通支付、翼支付都是在2011年12月22日获得支付牌照,属于同一批次,也将在2021年12月一同迎接续展的考验。

在笔者看来,上述做法属于短期应急管理的手段,在紧急情况下,可以一定程度上防止预期恶化与金融系统性风险的出现,但从长远来看,上述手段也具有明显的行政性指令特征。如果持续时间过长,则不仅难以从根本上改善企业利润,反而存在弊病,即政策过于关注短期目标,缺少规则意识,可持续性遭到质疑,也容易出现反复,进而使得预期不稳,企业家信心不足。

接下来威尔逊在第七局干净利落制造单杆106分,霍金斯当仁不让回敬单杆85分,比分4-4。剩余时间两人的火力都有所下降,威尔逊更好控制了节奏,67-5拿下第九局后,62-49再下一城,这样威尔逊以6-4战胜霍金斯,成为首位在大师赛收获胜利的90后球员。

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